人民幣中間價(jià)大幅震蕩 離岸人民幣連失四關(guān)

1月9日消息，進(jìn)入2017年以來(lái)，人民幣中間價(jià)持續(xù)大幅震蕩，曾在1月4日跌至6.9526，刷新08年5月以來(lái)最低水平。不過(guò)此后兩日連續(xù)調(diào)升，6日的上調(diào)幅度高達(dá)639點(diǎn)，0.93%的單日百分比漲幅僅次于2005年7月匯改當(dāng)日。今日早間，人民幣匯率中間價(jià)報(bào)6.9262，較前一交易日又大幅貶值594個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2016年6月末以來(lái)的最大降幅。

上周，離岸人民幣大漲近2%，錄得有歷史記錄以來(lái)最大周漲幅。不過(guò)今日，隨著人民幣中間價(jià)的貶值，在岸離岸人民幣也繼續(xù)承壓，在岸人民幣兌美元現(xiàn)報(bào)6.9342。而離岸人民幣今日已連續(xù)跌破6.85、6.86、6.87、6.88四個(gè)關(guān)口，最新報(bào)6.8859，在岸離岸人民幣價(jià)格倒掛超500點(diǎn)。

離岸人民幣今日震蕩下行，一度接近6.89關(guān)口

分析人士表示，由于特朗普即將就任美國(guó)總統(tǒng)，加上春節(jié)長(zhǎng)假臨近，匯價(jià)料延續(xù)寬幅波動(dòng)并缺乏方向。目前，在岸和離岸匯價(jià)仍存較大的倒掛，這或壓制在岸人民幣的貶值預(yù)期。

此外，離岸人民幣流動(dòng)性緊張狀況今日明顯緩解，香港離岸人民幣Hibor隔夜拆借利率自上周五的61.333%的近一年高點(diǎn)，大幅回落4，728個(gè)基點(diǎn)，至14.05133%。

人民幣料雙向波動(dòng) 匯率彈性或?qū)⒓訌?qiáng)

此前結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要在增強(qiáng)匯率彈性的同時(shí)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿最近表示，自2016年一季度以來(lái)，人民幣采用了“收盤價(jià)+一籃子”的中間價(jià)定價(jià)機(jī)制。“這個(gè)公式為人民幣波動(dòng)提供了足夠的彈性，會(huì)導(dǎo)致雙向波動(dòng)。”馬駿表示，最近幾個(gè)月來(lái)人民幣匯率的雙向波動(dòng)比以前大，在具體操作中，央行已經(jīng)綜合考量到兼顧匯率彈性和穩(wěn)定性。

進(jìn)入2017年以來(lái)，人民幣中間價(jià)的波動(dòng)增大

外匯問(wèn)題專家韓會(huì)師表示，目前，人民幣貶值預(yù)期依然居于市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，而2017年能否打破這一預(yù)期仍存在不確定性。他表示，目前，在2017年美元可能波動(dòng)比較大的情況下，人民幣最好也能跟隨著美元的強(qiáng)弱，進(jìn)行比較大幅度的雙向波動(dòng)：美元指數(shù)漲，人民幣對(duì)美元可以跌；但是美元指數(shù)跌的時(shí)候，人民幣對(duì)美元雙邊匯率一定要漲回來(lái)，而且漲的幅度完全可以大一些。只要企業(yè)和個(gè)人對(duì)美元指數(shù)上漲的幅度有一個(gè)上限猜測(cè)，其對(duì)于人民幣對(duì)美元波動(dòng)的下限就有一個(gè)理性預(yù)期。當(dāng)市場(chǎng)認(rèn)為美元已經(jīng)漲到一定幅度，市場(chǎng)的結(jié)匯動(dòng)力就會(huì)增強(qiáng)，結(jié)售匯逆差將會(huì)被自發(fā)平衡。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，未來(lái)人民幣匯率會(huì)有一些波動(dòng)，但從美元走勢(shì)和外匯市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)看，人民幣匯率不會(huì)持續(xù)、快速走弱。在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，人民幣匯率對(duì)一攬子貨幣依然會(huì)保持基本穩(wěn)定，而對(duì)美元而言，則會(huì)隨著美元走勢(shì)的強(qiáng)弱出現(xiàn)雙向波動(dòng)，總體上呈現(xiàn)階段性的、區(qū)間波動(dòng)態(tài)勢(shì)。

余永定：人民幣貶值有一個(gè)底線 不能超過(guò)25%

中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定表示，2017年資本外流和人民幣貶值的壓力會(huì)繼續(xù)存在，但是貶值的幅度不是沒(méi)有邊際的，我們有一個(gè)底線，不能讓匯率貶值超過(guò)25%。

對(duì)于2017年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，余永定預(yù)測(cè)，首先是穩(wěn)增長(zhǎng)，不求高速度，但要保底線。財(cái)政政策會(huì)更加積極，以支持基礎(chǔ)設(shè)施投資，政府也會(huì)增加國(guó)債發(fā)行。貨幣政策不能非常寬松，但也不應(yīng)該比去年緊很多。“我們還需要采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策，或者是支持性的貨幣政策，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平之上。”

余永定預(yù)測(cè)，2017年中國(guó)GDP增速可能會(huì)進(jìn)一步下滑，但是趨穩(wěn)的，在6%-6.5%之間，沒(méi)有硬著陸的危險(xiǎn)。他分析指出，首先2017年房地產(chǎn)增速會(huì)下降，甚至是負(fù)增長(zhǎng)。基礎(chǔ)設(shè)施投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，但其增長(zhǎng)速度已經(jīng)達(dá)到20%以上，很難再進(jìn)一步提高；出口由于各種因素的影響也很難有好的表現(xiàn)。