資本充足率下滑 上市銀行“補(bǔ)血”壓力猶存

上市公司半年報(bào)顯示，15家A股上市銀行資本充足率較年初出現(xiàn)不同程度下降。分析人士認(rèn)為，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和非標(biāo)回表導(dǎo)致上市銀行資產(chǎn)端進(jìn)一步向貸款集中，資本消耗加速制約規(guī)模擴(kuò)張空間，上市銀行普遍面臨資本補(bǔ)充壓力。此外，當(dāng)前銀行業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理性有待改善，體現(xiàn)在其他一級(jí)資本較薄，未來(lái)需進(jìn)一步探索創(chuàng)新資本工具并拓寬資本工具發(fā)行渠道。

資本消耗加速

《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》要求，到2018年底前，系統(tǒng)性重要銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率要分別達(dá)到8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率與資本充足率分別不低于7.5%、8.5%與10.5%。

從半年報(bào)來(lái)看，26家上市銀行均達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。從變化情況來(lái)看，截至6月末，15家銀行資本充足率較上年末有所下降；14家銀行核心一級(jí)資本充足率較上年末下降，16家銀行一級(jí)資本充足率較上年末下降。

東方金誠(chéng)研報(bào)顯示，在金融去杠桿的大環(huán)境下，2017年以來(lái)商業(yè)銀行主動(dòng)壓降同業(yè)資產(chǎn)及SPV投資的規(guī)模，相應(yīng)加大了貸款投放力度，使得貸款增速整體超過(guò)資產(chǎn)增速。同時(shí)，受資管新規(guī)及銀信合作政策等的約束，商業(yè)銀行原來(lái)存續(xù)在表外的非標(biāo)投資陸續(xù)轉(zhuǎn)回表內(nèi)，在一定程度推升高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重信貸資產(chǎn)的增速。雖然貸款占比提升對(duì)生息資產(chǎn)收益率的增加具有直接促進(jìn)作用，但由于信貸資產(chǎn)對(duì)資本消耗較大，隨著表外非標(biāo)回表進(jìn)一步推進(jìn)，上市銀行資本補(bǔ)充壓力將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

同時(shí)，未來(lái)商業(yè)銀行仍面臨一定的二級(jí)資本補(bǔ)充壓力。熊啟躍表示，中資銀行的二級(jí)資本主要由二級(jí)資本工具和超額撥備兩部分組成。目前來(lái)看，二級(jí)資本補(bǔ)充壓力較大，銀行存量的二級(jí)工具（2013年以前發(fā)行的次級(jí)債）不具備減記和轉(zhuǎn)股條款，不符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求，這些不合格二級(jí)資本工具需在2022年前全部扣減完畢。在超額撥備方面，當(dāng)前中資銀行不良貸款率有所攀升，撥備核銷(xiāo)壓力加大，超額撥備數(shù)量將縮減。

拓寬資本補(bǔ)充渠道

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)合理性有待改善，體現(xiàn)在其他一級(jí)資本厚度不足。

“根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的二季度數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2018年6月末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本凈額占資本凈額的比例分別為78.53%、4.07%、17.40%。”東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)表示，由于其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具的不足，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率十分接近一級(jí)資本充足率。

熊啟躍表示，境內(nèi)其他一級(jí)資本工具只有優(yōu)先股，國(guó)際同業(yè)則可以通過(guò)永續(xù)債、信托憑證、薪酬激勵(lì)計(jì)劃等來(lái)補(bǔ)充。據(jù)測(cè)算，我國(guó)大行的其他一級(jí)資本占總資本的平均比例不超過(guò)5%，小行更低，國(guó)際大行其他一級(jí)資本占比約為10%。

此前，監(jiān)管部門(mén)已發(fā)文明確支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新。徐承遠(yuǎn)表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行有望在其他一級(jí)資本債券工具及具有更強(qiáng)資本屬性的二級(jí)資本債券工具實(shí)現(xiàn)突破。一是以具備“無(wú)固定期限或超長(zhǎng)期限”特征、用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本的債券工具有望成功發(fā)行。二是在監(jiān)管協(xié)調(diào)下，成功推出涉及轉(zhuǎn)股條款的其他一級(jí)資本工具，以及轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券。

徐承遠(yuǎn)強(qiáng)調(diào)，上述創(chuàng)新型資本補(bǔ)充工具中，其他一級(jí)資本債券工具均具有期限永續(xù)或至少超過(guò)30年、受償順序位于一般債券及二級(jí)資本工具之后、在達(dá)到觸發(fā)條件可以減記本金等特征。相比目前發(fā)行的二級(jí)資本債券，轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券具備更強(qiáng)的資本屬性和損失吸收能力，但受償順序位于減記型二級(jí)資本債券之后。

在恒豐銀行研究院研究員楊芮看來(lái)，除資本工具創(chuàng)新外，整個(gè)資本工具創(chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建同樣重要，如豐富銀行補(bǔ)充資本渠道，在雙向開(kāi)放的環(huán)境下推動(dòng)境內(nèi)外資本市場(chǎng)互補(bǔ)，擴(kuò)充銀行投資主體尤其是機(jī)構(gòu)投資主體，簡(jiǎn)化資本工具發(fā)行審批流程等。（記者 歐陽(yáng)劍環(huán)）