德媒：德國(guó)的信用評(píng)級(jí)被高估 需要整頓財(cái)政

參考消息網(wǎng)6月27日?qǐng)?bào)道 據(jù)德國(guó)《商報(bào)》網(wǎng)站6月25日發(fā)表“遠(yuǎn)見”論壇創(chuàng)始人丹尼爾·施特爾特的題為《德國(guó)的信用被高估》的評(píng)論稱，德國(guó)絕不像人們通常認(rèn)為的那么好，正面臨老齡化、資本存量質(zhì)量惡化、基建落后等問題，需要整頓財(cái)政。全文摘編如下：

一個(gè)國(guó)家的信譽(yù)很重要。國(guó)家財(cái)政越穩(wěn)健，國(guó)家必須支付的債務(wù)利息就越少。那也影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)。因此，當(dāng)本月早些時(shí)候標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司將歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)維持在AA時(shí)，該國(guó)松了一口氣。

4月份，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將法國(guó)的評(píng)級(jí)下調(diào)至AA-，比AAA的最高評(píng)級(jí)低了三個(gè)等級(jí)。然而，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司的決定并不是真正的解除警報(bào)，下一次審查已定于12月進(jìn)行。

目前法國(guó)赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例為5%，債務(wù)水平占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例超過112%，而且利率不斷上升。所以，該國(guó)信用評(píng)級(jí)的波動(dòng)并不令人意外。據(jù)官方預(yù)測(cè)，日益上漲的利率可能會(huì)使國(guó)家的利息負(fù)擔(dān)從去年的500億歐元增加到2027年的700億歐元。

因此，難怪法國(guó)正在大力推動(dòng)債務(wù)和轉(zhuǎn)移支付聯(lián)盟。它把德國(guó)視為擔(dān)保國(guó)，而德國(guó)與荷蘭和盧森堡一樣仍擁有AAA評(píng)級(jí)。

但德國(guó)還能維持多久？與法國(guó)進(jìn)行直接比較，可以發(fā)現(xiàn)德國(guó)絕不像人們通常認(rèn)為的那么好。

例如，歐盟委員會(huì)在《2021年財(cái)政可持續(xù)性報(bào)告》中認(rèn)為德國(guó)未來(lái)的老齡化負(fù)擔(dān)比法國(guó)更高。因此，德國(guó)比鄰國(guó)更需要整頓財(cái)政。

另一個(gè)指標(biāo)也表明德國(guó)的情況并不好。研究型制藥企業(yè)協(xié)會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞斯·米歇爾森在最近的一項(xiàng)研究中計(jì)算出，與其他國(guó)家相比，德國(guó)過去20年的資本存量的質(zhì)量大幅惡化。

德國(guó)的機(jī)器設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)在比法國(guó)和意大利的還要老舊。在這項(xiàng)研究考察的其他國(guó)家中，沒有哪個(gè)國(guó)家的資本存量在近幾十年來(lái)老化得如此嚴(yán)重。只有英國(guó)更老舊。

這無(wú)非意味著相當(dāng)大的投資需求。

從這個(gè)角度來(lái)看，德國(guó)仍然被授予AAA評(píng)級(jí)是令人驚訝的。這只能用政客們的堅(jiān)定承諾來(lái)解釋。顯然，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前和未來(lái)的政府將削減其他支出并繼續(xù)增加收入以抵消上述負(fù)擔(dān)。

近年來(lái)，稅收占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例穩(wěn)步上升。但是，如果高能源價(jià)格和混亂的氣候保護(hù)政策同時(shí)惹惱經(jīng)濟(jì)界并給私人家庭帶來(lái)沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，那么這現(xiàn)實(shí)嗎？

繼續(xù)增加稅收不會(huì)提高再次在該國(guó)進(jìn)行更多投資的動(dòng)力。政府的實(shí)際行動(dòng)與實(shí)際要求之間很少出現(xiàn)這樣的矛盾。維持經(jīng)濟(jì)實(shí)力和繁榮不是政治議程上的議題。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)往往落后于形勢(shì)發(fā)展，但這種情況必須改變。（編譯/聶立濤）