巴菲特：希望蘋果股價下跌、比特幣是賭博

本文為燃財經原創(chuàng)

作者 / 曉通

編輯 / 蘇琦

幾個小時之前，屬于全球金融人士的嘉年華剛剛落下帷幕。

北京時間5月4日22點，來自全球各地的4萬多名金融行業(yè)投資人齊聚在美國奧馬哈，參加每年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會。這座位于內布拉斯加州的小城，常住人口僅有40萬，然而每年5月初的這幾天，城市都會變得十分擁擠。

這4萬多名參會者有一個共同點，他們都是伯克希爾的股東。比起公司，更出名的或許是其背后傳奇的管理者——股神巴菲特和他的合伙人查理·芒格。

88歲的巴菲特和98歲的芒格端坐臺上，面前是巴菲特最喜歡的可口可樂，兩位全球股民的偶像用近6個小時的時間，回答了來自全球各地投資者的問題，其中有伯克希爾幾十年的股東，也有來自中國的11歲男孩，現(xiàn)場觀眾還包括了蘋果公司CEO蒂姆·庫克。

每年5月初，巴菲特掌管的伯克希爾公司會舉辦全球股東大會，這個最初只有十幾人參加的公司會議，已經成為全球金融人士每年一度的嘉年華，為期三天，議程豐富，最重要的環(huán)節(jié)是伯克希爾首席執(zhí)行官巴菲特以及合伙人芒格的問答環(huán)節(jié)。在這個環(huán)節(jié)中，兩位全球投資人的偶像會面對來自全球的投資者的問題作出解答。

金句速覽

1、我們曾錯失亞馬遜，后來在決定投資它的時候，是看中其價值的，我們仍堅持價值投資；

2、虛擬貨幣不會有好的結局，比特幣是一個賭博的東西，有很多欺詐與之有關，沒有產生任何價值；

3、中國的市場比較年輕，但也是龐大的市場，我們喜歡大市場。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署；

4、我希望蘋果的股票能下跌，這樣我就能再買更多它的股票了；

5、我非常幸運可以在生活中控制自己的時間，也有足夠的金錢做自己想做的事情。我希望和芒格能夠活得更久。

股東大會問答環(huán)節(jié)幾大看點：繼承人未確定、比特幣是賭博、后悔錯過谷歌

在今年的股東大會開始之前，金融行業(yè)就總結出了最受關注的幾大問題，并在大會上一一拋出。

在近6個小時的問答中，巴菲特和芒格對蘋果、亞馬遜、5G、中國市場、美國經濟等問題發(fā)表了自己的看法。

首先被問到的是接班人問題。近幾年股東大會中，繼承人是巴菲特每年都會被問到的問題。今年開場后，一位參股伯克希爾20年的股東向巴菲特提問，能否講一下他的繼承人計劃，以及是否考慮邀請兩位年輕的副董事上臺主持股東大會。兩位副董事指的是Ajit Jain 和Greg Abel，2018年，他們被任命為伯克希爾副董事長，被外界看作是巴菲特的候選繼承人。

巴菲特并沒有正面回答這個問題，“這是個不錯的主意，我們可以討論，這個形式還沒有完全確定下來，因為我怕我和查理在他們倆面前太寒酸，這兩個人長得實在太好看了。而且巴菲特和芒格兩個人主持的形式不可能一直持續(xù)下去。”88歲的巴菲特會把公司留給誰仍然是一個懸念。

第二個重要問題是關于亞馬遜的投資。巴菲特以投資精準著稱，但職業(yè)生涯中也有犯錯的時候，典型的案例就是亞馬遜和谷歌。

去年股東大會上，巴菲特就反思了自己錯失亞馬遜。雖然巴菲特曾多次表示對亞馬遜以及貝佐斯的看好，但從未買入亞馬遜的股票。本周巴菲特在接受CNBC采訪時表示，伯克希爾買入了亞馬遜的股票，是“辦公室里管理資金的一位同事”買入的。

據亞馬遜財報顯示，它的確是一個值得投資的對象。第一季度亞馬遜凈利潤達到36億美元，同時云服務業(yè)務繼續(xù)高速增長。今年股東大會現(xiàn)場，第13個提問的股東詢問道，投資亞馬遜是否意味著伯克希爾投資哲學的改變，從價值投資轉變?yōu)閮r格投資。

巴菲特認為投資亞馬遜非常有價值，“我們在做這個決策的時候，是更有價值的。當然我在看其它公司，也在看股本、資本等等，我們的意向還是沒有太大改變。”

相比錯過亞馬遜，伯克希爾更大的損失在于錯過谷歌。芒格直言，為自己錯過了谷歌而自責。“你的意思是我們真的搞砸了？”一旁的巴菲特打趣道。

盡管錯過了亞馬遜和谷歌，但是伯克希爾在蘋果身上投入的資金能彌補這份遺憾。在巴菲特所有投資項目中，蘋果或許是最受偏愛的一個，截至2018年末，伯克希爾持有蘋果超過2.5億股，約占蘋果股票總量的5.7%，是目前伯克希爾持倉最高的個股，一年回報率高達27.4%。

“我希望它（蘋果）的股票能下跌，”巴菲特稱，“這樣我就能再買更多它的股票了。”

沒有變化的是巴菲特對比特幣的態(tài)度。去年的股東大會上，巴菲特直言“虛擬貨幣不會有好的結局”，今年股東大會開始前，巴菲特就對記者表示“（比特幣）是一個賭博的東西……有很多欺詐與之有關，沒有產生任何價值”。會上，巴菲特則直言“比特幣是非人類化的一種方式”。

此外，巴菲特表示，伯克希爾的子公司將會進行涉足5G或是世界上任何一個科技發(fā)展行業(yè)，但總公司不會過多干預子公司業(yè)務。“世界將發(fā)生戲劇性變化，其中一些傷害了我們，但我們歡迎變革。”

中國準備迎接巴菲特

最受中國股東關注的問題是巴菲特關于中國市場的看法。每一個投資人都希望從巴菲特這里獲得一些投資方向的指導。過去巴菲特在中國的投資并不多，最著名的案例就是中石油和吉利。

股東大會開場前，《第一財經》記者在活動會場內詢問巴菲特何時會去中國，巴菲特則回答“有好項目就去”。當被問到具體企業(yè)時，他表示：“有些中國企業(yè)很有趣，現(xiàn)在不能透露，過幾年告訴你。”

有投資人在股東大會現(xiàn)場詢問巴菲特，是否有計劃在中國設立公司，巴菲特表示：“中國是一個大市場，我們喜歡大市場。在中國沒有新的擴大開放政策時，我們就已經在接觸中國市場了。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署。”

去年的股東大會上，巴菲特就表現(xiàn)出了對中國市場的投資興趣。“如果我有1億美金，除了中國和美國，可能不會對其它國家有投資的想法，規(guī)模及地理都是我要考慮的。”巴菲特認為中國有很多機會，“中國的市場比較年輕，但也是龐大的市場。”

股神對中國市場早有關注。2008年，巴菲特認購2.25億股比亞迪股份。相較于他買入時的每股8港元，比亞迪股價已經達到53.55港元，市盈率為39.29倍。去年巴菲特透露過在中國市場的選股標準：凈資產收益率不低于20%而且能穩(wěn)定增長的企業(yè)才能進入其研究范疇。

根據巴菲特的這個標準，A股中符合要求的公司并不多，根據中新經緯的統(tǒng)計，僅有5家上市公司達到要求，分別是貴州茅臺、海天味業(yè)、格力電器、洋河股份、承德露露。

一年一度的投資人朝圣日

巴菲特股東大會的歷史已經超過60年，最初的規(guī)模顯然沒有今天這般壯觀。

1973年，舉辦了首屆伯克希爾股東大會，僅有幾十人參加。一直到80年代，股東大會的參會人數(shù)仍然在千人規(guī)模。進入21世紀，美股一路高歌猛進，伯克希爾的股東人數(shù)也隨之激增。從2015年開始，每一屆的參會人數(shù)都超過4萬，去年，僅來自中國的參會者就超過了5000人。

巴菲特掌管伯克希爾公司已經50多年，憑借股神的投資實力為全球各地的股東創(chuàng)造了巨大的收益?，F(xiàn)場許多提問的股東發(fā)言的第一句都是感謝巴菲特在投資方面給自己提供的指導和幫助。

到場的股東中，有公司高管、基金經理、記者、學者，甚至娛樂和體育明星也是股東大會的座上賓。Lady Gaga和勒布朗·詹姆斯都曾出現(xiàn)在股東大會的現(xiàn)場。在金融圈，巴菲特股東大會有一個別稱，資本主義的伍德斯托克狂歡節(jié)。

很難有一場類似的金融行業(yè)活動可以做到演唱會一樣的氛圍。在巴菲特和芒格登場之前，容納近5萬人的場館按照慣例播放了一段自制視頻，伴隨著燈光，仿佛是某個搖滾巨星的演唱會開場?；顒赢斕炝璩?，會場外已經有人扎起帳篷。

在美國媒體的定義中，巴菲特股東大會已經是一個名副其實的現(xiàn)象級年度盛會，近幾年來，中國參會者超過10%，巴菲特特地指定了普通話作為翻譯語言。

對金融人士來說，一年一度的巴菲特股東大會無異于朝圣。臺上兩位年齡相加達183歲的老人，用54年的時間，打造出全世界最大的投資公司。截至去年年末，伯克希爾公司的每股價值從19美元增長到172108美元，每年增速達18.7%，總回報率達1091899%。

巴菲特對全球投資者的影響不僅在于如何獲得更多的商業(yè)回報，還有他對待財富和人生的態(tài)度。有一個年輕人問道，巴菲特和芒格目前認為人生中最重要的是什么？

巴菲特開玩笑說，他希望自己和芒格能夠活更久。但是時間和愛用金錢是買不到的，也是最重要的。他非常幸運可以在生活中控制自己的時間，也有足夠的金錢做自己想做的事情。他和芒格能夠做不受肉體衰老程度限制的工作非常幸運。芒格也認為，最重要的是做自己想做的事情。

（文中部分圖片來源于網絡。）