俞敏洪布局在線教育，新東方網(wǎng)來新三板加快擴(kuò)張

在線教育的口號喊了十余年。2017年3月21日，新三板終于迎來了新東方網(wǎng)（839896.OC）。新東方集團(tuán)持有67.97%的股份，為其控股股東，第二大股東是林芝騰訊。

新東方網(wǎng)從成立之日起，就以一個獨(dú)立的公司運(yùn)作，承載著俞敏洪在線教育的愿景，也將打造成新東方集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)平臺和出口。

去年美團(tuán)CEO王興提出互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入下半場，但是新東方網(wǎng)的COO潘欣認(rèn)為：在線教育上半場剛過一半。過去新東方網(wǎng)主要以大學(xué)的考研市場為主，如今收入增長日漸緩慢，今年要重點(diǎn)發(fā)力在K12市場。

早期的新東方網(wǎng)是“兵馬未動，糧草先行”，2B的業(yè)務(wù)提供了充足的收入保障。接下來，新東方要來新三板多備彈藥。CFO尹強(qiáng)表示：掛牌新三板，就會融資并購一些比較成熟的在線教育公司，通過并購基金的形式參股初創(chuàng)公司，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

在線教育上半場剛過一半

早2000年前，伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，就出現(xiàn)了“在線教育”的雛形，網(wǎng)校概念炒得火熱。隨后正保遠(yuǎn)程教育、滬江等相繼成立，早期還是做flash課件。等到2004年，寬帶鋪設(shè)進(jìn)入了千家萬戶，互聯(lián)網(wǎng)逐漸從撥號上網(wǎng)轉(zhuǎn)變到光仟上網(wǎng)，“在線教育進(jìn)入2.0時代”，孫暢說，在線教育的發(fā)展和技術(shù)發(fā)展密切相關(guān)。

那時資本開始對在線教育進(jìn)行了第一波投資。新東方集團(tuán)也在年底完成了融資，準(zhǔn)備去美國上市，回頭看看在線教育，就重組了新的公司。2005年3月，迅程有限成立，也就是現(xiàn)在的新東方網(wǎng)。

但是相對于新東方集團(tuán)下的學(xué)校，第二年就能實現(xiàn)盈利，在線教育這條路明顯難很多。面授教育持續(xù)了上千年，再加上孩子的成長只有一次，家長們對在線學(xué)習(xí)始終持懷疑態(tài)度，整個市場對在線教育的認(rèn)知普遍較低。但新東方網(wǎng)作為一個獨(dú)立的公司，必須探索出自己的商業(yè)模式。

一開始就想著如何生存，直到2007年才收支平衡，但是收入來源于單一大客戶中國移動。所謂“兵馬未動，糧草先行”，背靠新東方的品牌資源，B端的客戶保障了新東方網(wǎng)的收入來源。

2009年，年底高管們開了一整天的戰(zhàn)略研討會，希望有更多的用戶，那么新東方網(wǎng)必須打造一款明星產(chǎn)品。最終選擇了考研為突破口，因為用戶相對集中，純在線的模式更需要學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力。直到現(xiàn)在，大學(xué)市場還是新東方網(wǎng)的主要收入來源。

2010年，新東方網(wǎng)考研團(tuán)隊拓展至十幾人，原先單一產(chǎn)品只有一兩個人負(fù)責(zé)。營收保持增長，“無論快慢都有很強(qiáng)的危機(jī)感”，潘欣補(bǔ)充，“因為用戶需求一直沒啟動，看不清這個行業(yè)的未來”。

于此同時科技再一次變革著教育行業(yè)，智能手機(jī)開始普及，在線教育迎來了第二波資本熱，到處喊著“顛覆新東方”的言論。2012年，高管們再一次開會，得出的結(jié)論就是：要迅速投入這個市場。

果然競爭對手越來越多。2014年，YY開了一個發(fā)布會，表示要砸入10億做在線教育。但是潘欣頓感豁然開朗，看到了行業(yè)的希望，“眾人拾柴火焰高，大家一起培育市場，比原先只有幾個公司好很多。用戶需求明顯向線上遷移。”這也意味著在線教育的戰(zhàn)場逐步轉(zhuǎn)向移動端。

去年美團(tuán)CEO王興說：互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場。但是對于在線教育而言，潘欣認(rèn)為上半場才剛過一半，“經(jīng)過三年多的發(fā)展，在線教育的細(xì)分領(lǐng)域都有些領(lǐng)頭羊，這幾家小寡頭還沒廝殺完畢。我們在線教育只占了新東方集團(tuán)營收的3%-4%，好未來的在線業(yè)務(wù)占到營收5%左右。從這個比例來說，還在上半場。整個在線教育占到教育培訓(xùn)行業(yè)30%的時候再談下半場比較合適。”

覆蓋全學(xué)段，今年重點(diǎn)發(fā)力K12市場

新東方網(wǎng)作為新東方集團(tuán)旗下的子公司，一開始的切入點(diǎn)也是英語市場，2007年之后開始擴(kuò)科，2009年重點(diǎn)發(fā)力在大學(xué)市場的考研領(lǐng)域，變成全科培訓(xùn)。到現(xiàn)在，新東方網(wǎng)已經(jīng)覆蓋了從學(xué)前教育到職業(yè)教育全學(xué)段。今年重點(diǎn)進(jìn)軍K12市場。

去年新東方網(wǎng)針對K12市場成立了東方優(yōu)播，上周成立了K12項目部，由東方優(yōu)播CEO朱宇兼任項目部總監(jiān)。作為K12的后進(jìn)入者，新東方網(wǎng)采取“農(nóng)村包圍城市”的戰(zhàn)略，把重點(diǎn)放在三四線小城市。

對此，潘欣表示：主要是避開一二線城市的最強(qiáng)競爭點(diǎn)，去跟當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)競爭。同時考慮到付費(fèi)者是家長，使用者是學(xué)生這種分離的狀態(tài)，新東方不會使用純互聯(lián)網(wǎng)的方式，而是使用線上線下相結(jié)合的方式。

通過建立地面體驗中心等方式線下定點(diǎn)突破家長關(guān)，從而切入當(dāng)?shù)厥袌?。而授課方式純線上，以直播課為主，一二十人的在線小班課。新東方網(wǎng)的老師全是兼職，大部分來自新東方集團(tuán)，從而保證教學(xué)教研的品質(zhì)。

“2017年會選擇9個城市驗證這個模式，可以跑通的話，2018年會快速復(fù)制”，另一方面，潘欣認(rèn)為K12市場很大，在兩三年之內(nèi)競爭不明顯，有足夠多的市場可以滲透，現(xiàn)在還是分食市場的時候。

投資并購有協(xié)同效應(yīng)的公司

2012年，孫暢就覺得要在BAT公司殺入在線教育市場前，要迅速投入移動端市場。但這是個慢行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的沖擊沒有想象得那么深?，F(xiàn)在，新東方網(wǎng)主打三款app，針對免費(fèi)用戶的多納學(xué)英語，累計有3500萬用戶；針對付費(fèi)人群的新東方在線和酷學(xué)網(wǎng)的官方app。潘欣表示用戶習(xí)慣在PC端支付，現(xiàn)在有一半的人會在移動端聽課。所以“移動”是今年的關(guān)鍵詞。

2016年，騰訊3.2億入股新東方網(wǎng)，持股比例為12.29%，成為第二大股東。

“互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)企業(yè)BAT，他們的愿景是連接一切。”一開始和騰訊合作，主要是導(dǎo)流量的形式，但是效果并不顯著，孫暢表示：習(xí)慣做標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)公司，他們不能理解為什么不能用一個通用的邏輯來理解教育，比如O2O、C2C。歸根究底，還是教育行業(yè)太過復(fù)雜，不論是用戶還是產(chǎn)品形態(tài)。接下來主要借助騰訊的產(chǎn)品技術(shù)，通過打造技術(shù)平臺提升用戶體驗。

而隨著資本熱，大額投資幫助企業(yè)擴(kuò)張，有些民辦教育機(jī)構(gòu)選擇在港股上市。對此，CFO尹強(qiáng)表示：新東方網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)高科技公司而不是教育公司。

而問及為何掛牌新三板，尹強(qiáng)表示：新三板給了我們在國內(nèi)資本市場展示的機(jī)會。新東方集團(tuán)在美國紐交所上市，俞老師本人希望利用國內(nèi)的資本市場發(fā)展一些業(yè)務(wù)。

既然掛牌新三板，就一定會考慮用資本力量去并購一些比較成熟的在線教育公司，通過并購基金的形式參股初創(chuàng)公司，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

“整體來說，我們一方面會投資一些有協(xié)同效應(yīng)的公司”，近期新東方網(wǎng)投資了一個考研圖書出版的公司世紀(jì)云圖，和考研課程直接產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，這和華圖教育的模式相似。此外，還投資了青少年創(chuàng)客教育寓樂灣和為在線教室提供技術(shù)支持的翼鷗教育。“另一方面我們會投資一些不太會去做但市場很好的公司，比如教育信息化。”

如果說在線教育是上半場剛過一半，那么來新三板后的新東方網(wǎng)能否沖進(jìn)下半場？作為后進(jìn)入者，新東方網(wǎng)能否在K12市場打響“農(nóng)村包圍城市”第一戰(zhàn)？新三板對新東方網(wǎng)會有哪些彈藥供給？