美媒：2024年全球通脹有望回歸正常水平

參考消息網(wǎng)1月3日?qǐng)?bào)道 據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站2023年12月24日?qǐng)?bào)道，對(duì)世界大部分地區(qū)來(lái)說(shuō)，2024年通脹終將恢復(fù)正常。

報(bào)道稱(chēng)，全球通脹放緩速度遠(yuǎn)快于預(yù)期可稱(chēng)之為“圣誕節(jié)奇跡”。如果經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)正確，那么，2024年這件禮物將繼續(xù)派發(fā)，使通脹在3年后首次回歸正常水平。

高盛公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，在截至2023年11月的3個(gè)月內(nèi)，經(jīng)歷了新冠疫情后通脹飆升的那些經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)、歐元區(qū)和幾個(gè)新興市場(chǎng)——的年化核心通脹率(剔除食物和能源)為2.2%。分析人士認(rèn)為，到2024年底，這些經(jīng)濟(jì)體的平均通脹水平應(yīng)該會(huì)達(dá)到或接近大多數(shù)主要央行的通脹目標(biāo)。

通脹率下降將從兩個(gè)方面為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供助力：一方面提高家庭購(gòu)買(mǎi)力，另一方面使央行能夠降息。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)顧問(wèn)邁克爾·桑德斯預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2024年第四季度通脹率將達(dá)到1.3%，英國(guó)為2.7%，而按美聯(lián)儲(chǔ)青睞的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)衡量，美國(guó)通脹率將降至2.2%。美國(guó)商務(wù)部近日稱(chēng)，2023年11月這一數(shù)字為2.6%。剔除食物和能源，這一數(shù)字為3.2%，而截至報(bào)道發(fā)表時(shí)，過(guò)去6個(gè)月的年化通脹率僅為1.9%。

美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英格蘭銀行都將通脹目標(biāo)定為2%。

曾任英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)委員的桑德斯說(shuō)：“把通脹拉低的共同因素是食物、能源、全球商品價(jià)格和貨幣政策。但造成不同地區(qū)差異以及歐元區(qū)通脹率會(huì)更快回到目標(biāo)水平的原因是，美國(guó)和英國(guó)面臨勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張狀況導(dǎo)致的更大壓力——這種壓力正逐漸消退。”

這些改善是沖擊全球經(jīng)濟(jì)的通脹浪潮的另一面。最初，即2021年，由于全球生產(chǎn)和航運(yùn)受干擾以及財(cái)政和貨幣刺激帶來(lái)的強(qiáng)勁需求，商品價(jià)格飆升。

然后，2022年發(fā)生俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，推高了大宗商品價(jià)格，導(dǎo)致通脹達(dá)到數(shù)十年來(lái)最高點(diǎn)。因?yàn)槎砹_斯天然氣供應(yīng)中斷，歐元區(qū)通脹在2022年10月達(dá)到峰值10.6%。

勞動(dòng)力也因與新冠病毒有關(guān)的干擾而受到阻礙。因此，對(duì)勞動(dòng)力的強(qiáng)勁需求使工資水平大幅上漲，加劇了服務(wù)業(yè)通脹。

住房?jī)r(jià)格也加劇了服務(wù)業(yè)通脹，且存在滯后效應(yīng)。在美國(guó)，2023年11月消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.1%，但在剔除住房后僅為1.4%。在業(yè)主自住住房被排除在主要通脹指標(biāo)外的歐洲，這方面影響要小得多。

暢通的供應(yīng)鏈在2022年底和2023年全年壓低了通脹，這種情況可能會(huì)持續(xù)至2024年。通貨膨脹洞察公司創(chuàng)始人奧邁爾·謝里夫說(shuō)，例如，在美國(guó)，隨著市場(chǎng)恢復(fù)正常，作為通脹最初一大驅(qū)動(dòng)因素的二手車(chē)價(jià)格在2024年初還有進(jìn)一步下跌空間。

能源和大宗商品市場(chǎng)也隨烏克蘭局勢(shì)作出調(diào)整，幫助壓低能源價(jià)格、穩(wěn)定食物價(jià)格。復(fù)興宏觀經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)主管尼爾·杜塔說(shuō)，這些因素將繼續(xù)對(duì)2024年的通脹產(chǎn)生影響。他說(shuō)：“能源價(jià)格已經(jīng)下降，考慮到柴油價(jià)格下跌，我們可能會(huì)在未來(lái)數(shù)月看到食物和雜貨價(jià)格受其影響。”

報(bào)道稱(chēng)，多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)力市場(chǎng)2023年也開(kāi)始重新恢復(fù)平衡，令工資上漲降溫，而工資上漲是服務(wù)業(yè)成本的主要推動(dòng)力。這種情況2024年應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。

同樣，時(shí)間和影響會(huì)因國(guó)家而異。BCA研究公司首席全球策略師彼得·貝雷津說(shuō)：“可以說(shuō)，這種情況已經(jīng)在美國(guó)發(fā)生。”他還說(shuō)，工資壓力已減弱，在很大程度上是因?yàn)榇罅抗と擞咳雱趧?dòng)力市場(chǎng)。

凱投國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)公司的高級(jí)全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·麥克亞當(dāng)說(shuō)，因?yàn)榈却t(yī)療名單導(dǎo)致的高得異乎尋常的殘疾率減少了勞動(dòng)力供應(yīng)，英國(guó)的進(jìn)展可能會(huì)較慢。他說(shuō)，雖然移民流入創(chuàng)下紀(jì)錄，但他們的技能往往與空缺崗位不匹配。

通脹趨緩，加上各主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩或停滯，為2024年降息創(chuàng)造了條件。

美聯(lián)儲(chǔ)2023年12月早些時(shí)候表示將降息。杜塔說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。金融狀況有所緩解。收入有所改善。”他說(shuō)，在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能進(jìn)行三四次25個(gè)基點(diǎn)降息，而不是市場(chǎng)預(yù)期的6次。他說(shuō)：“但是應(yīng)該感覺(jué)相當(dāng)不錯(cuò)——應(yīng)該感覺(jué)像是軟著陸。”

這種前景已導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，收益率下降，降低了美國(guó)公司和購(gòu)房者的借貸成本。麥克亞當(dāng)說(shuō)，歐洲借款人可能需要等待更長(zhǎng)時(shí)間；他們更依賴(lài)銀行而不是資本市場(chǎng)，而銀行貸款利率與央行的利率目標(biāo)密切相關(guān)。他說(shuō)，在歐元區(qū)，銀行貸款利率要到下半年才會(huì)大幅下降；而在英國(guó)，可能會(huì)更晚，因?yàn)橥浀酿ば愿蟆?/p>

在全球通脹減退之際，美國(guó)銀行的策略師預(yù)測(cè)，2024年全球央行降息將達(dá)到152次，是2009年以來(lái)最多的一年。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯·波特預(yù)計(jì)，大多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體2024年的增長(zhǎng)速度將比2023年慢一些，但降息、能源和食物價(jià)格漲幅趨緩以及供應(yīng)鏈正常化將使全球經(jīng)濟(jì)免于衰退。