資本市場(chǎng)高水平開放進(jìn)入深水區(qū)

擴(kuò)大對(duì)外開放已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的重要關(guān)鍵詞。作為全面深化資本市場(chǎng)改革中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，今年以來資本市場(chǎng)對(duì)外開放各項(xiàng)舉措的密集落地，正在逐漸改變A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)生態(tài)，同時(shí)也進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革和完善。

11月8日，國(guó)際指數(shù)編制公司MSCI正式宣布，將中國(guó)大盤A股納入因子從15%提升至20%。MSCI的此次調(diào)整，是今年以來第三次擴(kuò)容，也是各大國(guó)際指數(shù)公司持續(xù)加大對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)印證。今年以來，富時(shí)羅素指數(shù)將A股納入擴(kuò)容，標(biāo)普道瓊斯則將中國(guó)A股上市公司納入標(biāo)普新興市場(chǎng)全球基準(zhǔn)指數(shù)。一時(shí)間，中國(guó)市場(chǎng)正在成為全球資本青睞的對(duì)象。

數(shù)據(jù)也充分證實(shí)了這一點(diǎn)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至三季末，外資持有中國(guó)股票、債券規(guī)模分別達(dá)17685.54億元、21840.75億元，雙雙創(chuàng)有紀(jì)錄以來歷史新高，較2018年底持倉增幅分別達(dá)53.56%、27.60%。來自滬港通的數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，外資持續(xù)流入A股市場(chǎng)，通過互聯(lián)互通機(jī)制下累計(jì)凈流入資金已經(jīng)達(dá)到了2399.83億元。自開通以來，滬股通和深股通的累計(jì)凈買入資金已經(jīng)達(dá)到了8817.17億元，其中滬股通凈買入累計(jì)達(dá)到4817.51億元，深股通凈買入達(dá)3999.66億元。

外資持續(xù)加注中國(guó)市場(chǎng)，既顯示出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，也和資本市場(chǎng)近年來各項(xiàng)開放舉措密集落地相關(guān)。2019年以來，滬倫通正式落地，中日正式開啟基于合格投資者制度的ETF互通，外管局取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿指出，在全面深化資本市場(chǎng)改革總體方案中，證監(jiān)會(huì)提出要加快推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平開放，抓緊落實(shí)已公布的對(duì)外開放舉措。目前，在公布的九項(xiàng)對(duì)外開放舉措中，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)推動(dòng)五項(xiàng)落地實(shí)施，預(yù)計(jì)到今年年底，其他相關(guān)雙向開放舉措將陸續(xù)推進(jìn)。

中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開放，是全方位的，不僅涉及對(duì)投資者的開放，讓更多的外資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，也包括對(duì)外資機(jī)構(gòu)的開放。10月，證監(jiān)會(huì)宣布，自2020年1月1日起，取消期貨公司外資股比限制，自2020年4月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制，自2020年12月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司外資股比限制。

在業(yè)內(nèi)人士看來，加速擴(kuò)大對(duì)外開放，是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的內(nèi)在要求。華寶基金副總經(jīng)理李慧勇對(duì)記者表示，首先，資本市場(chǎng)需要投資者多元化，外資機(jī)構(gòu)的引入可以豐富和改善中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。其次，可以改變中國(guó)資本市場(chǎng)的生態(tài)，過去中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期處于散戶為主的市場(chǎng)，投機(jī)盛行，注重交易而不注重分紅，外資的引入有助于改變這種市場(chǎng)生態(tài)。另外，這也是人民幣國(guó)際化的內(nèi)在要求。目前缺乏合適的投資場(chǎng)所，給擴(kuò)大人民幣使用范圍帶來了一定制約，股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開放，可以為人民幣提供合適的投資場(chǎng)所。（下轉(zhuǎn)第三版）