P2P網(wǎng)貸或?qū)㈦S著行業(yè)規(guī)范化而規(guī)?；?/h1>

10月27日—30日，第十二屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)在北京展覽館舉行，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)張承惠出席并發(fā)言。

張承惠指出，當(dāng)前金融行業(yè)自身面臨巨大的挑戰(zhàn)和壓力，如果不推進(jìn)跨界、創(chuàng)新的話(huà)，恐怕很難應(yīng)對(duì)。商業(yè)銀行的黃金時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，銀行經(jīng)營(yíng)壓力在不斷加大?！坝c(diǎn)在哪里?是銀行面臨的重大的挑戰(zhàn)?！睆埑谢菡J(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)構(gòu)成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，目前在某些領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對(duì)銀行和一些其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的沖擊。

對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，張承惠認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)往專(zhuān)業(yè)化的方向發(fā)展，一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始專(zhuān)業(yè)化的嘗試。比如有的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)做汽車(chē)抵押貸款，或者專(zhuān)門(mén)做住房抵押貸款，還有些機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)去做網(wǎng)絡(luò)增信、利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)級(jí)等類(lèi)似一些業(yè)務(wù)。張承惠認(rèn)為，這種專(zhuān)業(yè)化的趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)深化。

張承惠表示，P2P網(wǎng)貸或?qū)㈦S著行業(yè)的規(guī)范化帶來(lái)規(guī)?；ｋS著監(jiān)管壓力和合規(guī)成本的不斷增加，小規(guī)模的缺少實(shí)力的機(jī)構(gòu)必然會(huì)承受不了，面臨關(guān)閉、并購(gòu)等，未來(lái)只有做的大的、精的平臺(tái)才能存活。

“互聯(lián)網(wǎng)金融自身有著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，它有很便利的條件在平臺(tái)上開(kāi)展綜合性的業(yè)務(wù)，比如說(shuō)P2P除了做網(wǎng)貸別的不能做的，有一些金融服務(wù)信息公司可以做一些綜合性的業(yè)務(wù)，因?yàn)橹挥芯C合性的業(yè)務(wù)才能實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)之間的利益的互補(bǔ)、成本的分?jǐn)?，風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合化的趨勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)展?！?/p>

張承惠相信，金融服務(wù)外包亦會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，而且金融服務(wù)外包已經(jīng)或者正在由初級(jí)的服務(wù)的形態(tài)轉(zhuǎn)向中高級(jí)的形態(tài)。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

我主要講兩個(gè)問(wèn)題，第一點(diǎn)，我想說(shuō)一下跨界、融合。第二點(diǎn)我就想說(shuō)一下跨界、創(chuàng)新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

各位身在這個(gè)時(shí)代當(dāng)中有的已經(jīng)感受到了，我們正處在一個(gè)大調(diào)整、大變革的時(shí)期，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式都在發(fā)生巨大的變化。也就是說(shuō)歸納起來(lái)一句話(huà)，還是從過(guò)去傳統(tǒng)的追求數(shù)量、追求速度、追求規(guī)模的粗放型增長(zhǎng)向更加注重質(zhì)量、效率的集約型增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。在這樣的增長(zhǎng)模式，或者說(shuō)大家說(shuō)得比較多的新常態(tài)下，金融服務(wù)面臨著新的要求。

簡(jiǎn)單地來(lái)說(shuō)，可以歸納成三大類(lèi)：

1、要服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這是毫無(wú)疑問(wèn)的，因?yàn)榻鹑谝獮閷?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。我們現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的階段，應(yīng)該說(shuō)有幾塊，第一塊是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供新動(dòng)力，我們的傳統(tǒng)金融能不能夠有效地為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)，這是提出了一個(gè)問(wèn)題。還有隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，會(huì)帶來(lái)大量的并購(gòu)重組的金融服務(wù)需求，還有大量的過(guò)剩產(chǎn)能的去產(chǎn)能的，用市場(chǎng)化方式去產(chǎn)能的所附加的金融服務(wù)需求。

另外，企業(yè)在當(dāng)前利率市場(chǎng)化、人民幣匯率形成機(jī)制越發(fā)地富有彈性，最終還是要走向市場(chǎng)化，這么一個(gè)過(guò)程中企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，金融它本身就是管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，怎么樣幫助企業(yè)克服環(huán)境劇烈變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，更好地管理風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得這是當(dāng)今這個(gè)新形勢(shì)下金融行業(yè)提出的，也是金融行業(yè)應(yīng)該負(fù)擔(dān)的歷史的使命。

還有一點(diǎn)就是在對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，我們可以看到，國(guó)際資本流動(dòng)的越發(fā)頻繁，而且市場(chǎng)開(kāi)放了，波動(dòng)性一定會(huì)大，我們會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)生影響，國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)也會(huì)對(duì)我們產(chǎn)生影響，這里邊同樣有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。

還有一點(diǎn)就是綠色發(fā)展，在綠色發(fā)展、綠色經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，金融也要由棕色向綠色發(fā)展，綠色金融也是最近一直在提倡的，這個(gè)也是我們這個(gè)新形勢(shì)下給金融行業(yè)提出的新的要求，這是我想說(shuō)的第一點(diǎn)，需要服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和走出去。

二、我們現(xiàn)在要走出去，走出去的過(guò)程中企業(yè)需要多樣化的融資，更加靈活的融資服務(wù)，同時(shí)要提高在海外市場(chǎng)獲利的能力，這些金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該滿(mǎn)足企業(yè)的需求做出更大的努力。

三、在新形勢(shì)下，我覺(jué)得民生保障這一塊是一個(gè)非常新、也是很重的一個(gè)需要提供金融服務(wù)的領(lǐng)域。我們都知道人口老齡化的挑戰(zhàn)，中國(guó)目前已經(jīng)直面人口老齡化挑戰(zhàn)，我們是在人均GDP只有七千多美元，還沒(méi)有達(dá)到富裕社會(huì)的情況下，還在工業(yè)化的中期就進(jìn)入了人口老齡化時(shí)代。在發(fā)達(dá)國(guó)家通常是在進(jìn)入了工業(yè)化的后期，已經(jīng)達(dá)到了收入比較富裕的社會(huì)情況下才進(jìn)入老齡化。在這樣的情況下，我們其實(shí)有一系列的養(yǎng)老、醫(yī)療、健康方面的新的需求。老齡人口中現(xiàn)在有好幾千萬(wàn)失智、失能的問(wèn)題，空巢家庭的問(wèn)題，城鎮(zhèn)化率快速提高，現(xiàn)在大概每年平均提高兩個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)過(guò)程中金融服務(wù)的問(wèn)題，還有脫貧的問(wèn)題。這些問(wèn)題應(yīng)該說(shuō)都是我們傳統(tǒng)的金融服務(wù)恐怕是不能滿(mǎn)足這些新的需求的。

歸納起來(lái)，我覺(jué)得要求金融服務(wù)更加綜合化、個(gè)性化、定制化、多樣化、便利化，也就是說(shuō)需要金融服務(wù)更加地有效率，這是我想談的跨界、創(chuàng)新是時(shí)代要求中的第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，在當(dāng)前金融行業(yè)自身面臨的巨大的挑戰(zhàn)和壓力。如果說(shuō)不推進(jìn)跨界、不推進(jìn)創(chuàng)新的話(huà)，恐怕很難應(yīng)對(duì)這樣一些壓力，這些壓力歸納起來(lái)也是來(lái)自于三個(gè)方面，第一個(gè)方面是來(lái)自市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，首先利率的市場(chǎng)化，利率的自由化對(duì)我們的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)然主要是銀行，但是對(duì)保險(xiǎn)公司、對(duì)證券公司實(shí)際上也有著巨大的影響。殫智竭受到?jīng)_擊的是銀行，銀行的凈息差最近這幾年在不斷地縮小。所以大家也都知道商業(yè)銀行的黃金時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，這個(gè)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)經(jīng)營(yíng)壓力是在不斷地加大了，它的盈利點(diǎn)在哪里?是銀行面臨的重大的挑戰(zhàn)。

另外，在市場(chǎng)化的過(guò)程中，市場(chǎng)準(zhǔn)入不斷地放開(kāi)，來(lái)自其他的民間資本、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)從剛才一些專(zhuān)家學(xué)者的發(fā)言，大家其實(shí)已經(jīng)可以看到的，我們的金融領(lǐng)域不再是一個(gè)很高門(mén)檻、很難進(jìn)入的這么一個(gè)領(lǐng)域了，正在從多個(gè)角度、多個(gè)方面其他的資本在進(jìn)入，其他的金融界之外的企業(yè)在進(jìn)入，這些挑戰(zhàn)對(duì)我們已經(jīng)在這個(gè)里邊的，在比較傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)壓力是非常大的。

第三點(diǎn)就是影子銀行，當(dāng)然影子銀行中間有相當(dāng)一部分是銀行自己在做，但是也有很大的一塊就是來(lái)自于銀行之外的類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)我們傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的挑戰(zhàn)，還有金融機(jī)構(gòu)不同業(yè)態(tài)之間也產(chǎn)生了競(jìng)爭(zhēng)激烈。比如說(shuō)現(xiàn)在大家討論得比較多的就是保險(xiǎn)資金，保險(xiǎn)資金頻頻舉牌，當(dāng)然它舉牌很多的基本上都是行業(yè)里邊領(lǐng)先的企業(yè)了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)在舉牌比較多。但實(shí)際上對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，對(duì)銀行、對(duì)證券公司來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金也是有一個(gè)比較大的沖擊力的。

這是來(lái)自市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)。第二點(diǎn)我覺(jué)得是來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)的挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)構(gòu)成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。當(dāng)然在幾年前大家還在很放松地說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融只是遠(yuǎn)方地平線(xiàn)上一道亮麗的風(fēng)景線(xiàn)，但是現(xiàn)在我覺(jué)得在某些領(lǐng)域，已經(jīng)對(duì)我們的銀行、對(duì)我們的一些其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的沖擊了。

從短期看，互聯(lián)網(wǎng)沖擊的可能是一些業(yè)務(wù)，一些比較特定的金融業(yè)務(wù)。但是從長(zhǎng)期看，我覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)非常有效地解決了信息和溝通成本的問(wèn)題，其實(shí)信息的不對(duì)等，和溝通成本、交易成本的高昂，這本身就是金融機(jī)構(gòu)存在的理由，未來(lái)在很大程度上，或者說(shuō)某些金融業(yè)務(wù)不再需要金融中介了，我覺(jué)得這是對(duì)金融行業(yè)的一個(gè)最本質(zhì)的挑戰(zhàn)，大家是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地交易了，不一定需要那么多的金融中介了。

第三點(diǎn)挑戰(zhàn)就是來(lái)自當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，隨著經(jīng)濟(jì)增速的下行，我們銀行的不良率在上升，金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)在上升，還有有效需求在減少，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求在減少，而且由此帶來(lái)了資產(chǎn)荒，現(xiàn)在一直說(shuō)缺少好的資產(chǎn)、缺少好的項(xiàng)目，面對(duì)這些挑戰(zhàn)，金融業(yè)如果不尋求變革、不尋求創(chuàng)新，不尋求一些跨界的融合恐怕會(huì)有一些機(jī)構(gòu)面臨著挑戰(zhàn)。

第二點(diǎn)我就想說(shuō)一下跨界、創(chuàng)新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。第一點(diǎn)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在跨界創(chuàng)新已經(jīng)非常普遍了，而且這種跨界創(chuàng)新的趨勢(shì)還將繼續(xù)持續(xù)下去。

這里邊有幾個(gè)方面：

一、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，或者叫綜合經(jīng)營(yíng)，我們現(xiàn)在看到越來(lái)越多的金融集團(tuán)，越來(lái)越多的金融控股公司，或者以前的金融集團(tuán)在不斷地?cái)U(kuò)大，不地拿條子全牌照的方向發(fā)展，還有一些新興的也在加入進(jìn)來(lái)，跨業(yè)和綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，包括產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，組建金融集團(tuán)，這個(gè)是非常普遍的。

二、合作，我們可以看到銀行、證券、基金、信托、保險(xiǎn)等等多種金融業(yè)態(tài)之間的合作，前面也有演講者已經(jīng)提到。

三、金融科技化，我覺(jué)得傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)正在大量地使用數(shù)字技術(shù)來(lái)優(yōu)化自己的流程，優(yōu)化自己的風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。

四、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部重組、流程再造。

五、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

比如說(shuō)像銀行，我們可以看到傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)的比重正在不斷地下降，有一些金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)和一些新的業(yè)務(wù)占比在不斷地上升，比如說(shuō)資產(chǎn)管理、債券的交易、衍生品的交易、同業(yè)拆借、投行等等這樣一些業(yè)務(wù)種類(lèi)和比重在不斷地增加，這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)我們現(xiàn)在的一些現(xiàn)狀，而且我覺(jué)得未來(lái)這種態(tài)勢(shì)還會(huì)持續(xù)下去。

第二點(diǎn)，從互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)往專(zhuān)業(yè)化的方向發(fā)展，我們現(xiàn)在已經(jīng)看到一些專(zhuān)業(yè)化的嘗試，已經(jīng)在有些機(jī)構(gòu)出來(lái)了。比如說(shuō)有的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，他專(zhuān)門(mén)做汽車(chē)抵押的貸款，或者專(zhuān)門(mén)做住房抵押的貸款，還有的機(jī)構(gòu)它專(zhuān)門(mén)去做一些網(wǎng)絡(luò)的增信、網(wǎng)絡(luò)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)級(jí)的這樣一些業(yè)務(wù)，所以專(zhuān)業(yè)化的趨勢(shì)我覺(jué)得還會(huì)繼續(xù)深化。

再一個(gè)發(fā)展方向就是規(guī)范所帶來(lái)的規(guī)模化，我們都知道P2P現(xiàn)在名聲比較臭，有很多投機(jī)者、心懷叵測(cè)的人進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，由于風(fēng)險(xiǎn)在加大，所以監(jiān)管部門(mén)現(xiàn)在已經(jīng)出臺(tái)了網(wǎng)貸管理辦法。我覺(jué)得隨著規(guī)范化，帶來(lái)的結(jié)果恐怕就是規(guī)?；?，為什么?因?yàn)閺默F(xiàn)在規(guī)范的一些條款來(lái)看，監(jiān)管壓力和合規(guī)成本是在不斷地增加，比如說(shuō)通過(guò)安全技術(shù)認(rèn)證這個(gè)是需要成本的，需要信息披露的要求，信息披露如果說(shuō)是規(guī)范化之后，信息披露的成本也是比較高。比如說(shuō)它有審計(jì)的要求，年度的審計(jì)、年報(bào)要經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)的審計(jì)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)部門(mén)來(lái)提出報(bào)告，這些都會(huì)加大合規(guī)成本。合規(guī)成本加大的同時(shí)，小規(guī)模地缺少實(shí)力的機(jī)構(gòu)必然會(huì)承受不了，或者關(guān)閉、或者被其他的機(jī)構(gòu)并購(gòu)，這是未來(lái)的規(guī)?；?，只有做得大的、做得更精的機(jī)構(gòu)、這樣的平臺(tái)才能存活下來(lái)。

第三個(gè)趨勢(shì)就是綜合化，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融它自身有著利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，它有很便利的條件在平臺(tái)上開(kāi)展綜合性的業(yè)務(wù)，當(dāng)然現(xiàn)在有一些規(guī)范的要求，比如說(shuō)P2P除了做網(wǎng)貸別的不能做的，有一些金融服務(wù)信息公司可以做一些綜合性的業(yè)務(wù)，因?yàn)橹挥芯C合性的業(yè)務(wù)才能實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)之間的利益的互補(bǔ)、成本的分?jǐn)?，風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，所以我覺(jué)得綜合化的趨勢(shì)恐怕未來(lái)還會(huì)進(jìn)一步地發(fā)展。

第四個(gè)趨勢(shì)我相信就是金融服務(wù)外包會(huì)進(jìn)一步地發(fā)展，規(guī)模也會(huì)進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大，而且金融服務(wù)外包它已經(jīng)或者正在由初級(jí)的服務(wù)的形態(tài)轉(zhuǎn)向中高級(jí)的形態(tài)。

最后一點(diǎn)我想講一下在跨界創(chuàng)新的新時(shí)代里面，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，和一些從事金融領(lǐng)域的外包機(jī)構(gòu)的來(lái)說(shuō)，它成功的關(guān)鍵因素：

一、大數(shù)據(jù)的獲取能力和處理能力。

二、機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理流程的適用性，因?yàn)槟阏麄€(gè)技術(shù)基礎(chǔ)在改變，你的流程需要調(diào)整，還有就是它的風(fēng)控能力。

三、我覺(jué)得就是要有一個(gè)有效的激勵(lì)約束機(jī)制，我們特別是國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)約束機(jī)制在不斷地強(qiáng)化，激勵(lì)機(jī)制在不斷地淡化，這個(gè)約束激勵(lì)是不平衡的，未來(lái)怎么樣構(gòu)建一個(gè)更有效的約束激勵(lì)機(jī)制是一個(gè)大問(wèn)題。對(duì)于監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，在這種跨界和創(chuàng)新的時(shí)代，需要政府營(yíng)造一個(gè)更好的營(yíng)商環(huán)境，更有效地提高政府的服務(wù)效率。對(duì)于監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，主要是要把握好風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新的關(guān)系，因?yàn)檫@些在某種程度上是一對(duì)矛盾，但是你不能因?yàn)橹环婪讹L(fēng)險(xiǎn)、壓抑地創(chuàng)新，也不能放任創(chuàng)新，而讓風(fēng)險(xiǎn)不斷地增大。我覺(jué)得就需要我們的監(jiān)管部門(mén)更加靈活，更加有適應(yīng)性，具有更高的分析判斷能力，所以在這個(gè)時(shí)代不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)是這樣，對(duì)政府、對(duì)金融監(jiān)管部門(mén)都是新的更大的挑戰(zhàn)。