人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限9月或存調(diào)整窗口

日前，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)例會(huì)。與會(huì)保險(xiǎn)業(yè)專家認(rèn)為，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%。

當(dāng)前，人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限為2.5%，業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)此前金融監(jiān)管總局發(fā)布的通知，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率暫時(shí)可以不用下調(diào)。若三季度公布的預(yù)定利率研究值繼續(xù)低于2.25%，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限或下調(diào)。若預(yù)定利率上限進(jìn)一步下調(diào)，傳統(tǒng)險(xiǎn)的競爭力不斷下降，將倒逼保險(xiǎn)公司進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，浮動(dòng)收益型產(chǎn)品有望成為險(xiǎn)企主推產(chǎn)品。

最新預(yù)定利率研究值為2.13%

人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)2025年一季度例會(huì)，就宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場利率走勢和行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了研究。與會(huì)專家認(rèn)為，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%，環(huán)比增長1.2%，顯示了強(qiáng)大的韌性和潛力，為保險(xiǎn)業(yè)提質(zhì)增效、健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

專家認(rèn)為，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%。這是中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)第二次發(fā)布人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值。今年1月10日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)首次發(fā)布人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值，為2.34%。

2024年8月，金融監(jiān)管總局下發(fā)的《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》提出，建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。今年1月，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下文簡稱《通知》）明確，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)定期組織人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)成員召開會(huì)議，結(jié)合5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化以及行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限未變

根據(jù)《通知》，當(dāng)保險(xiǎn)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在兩個(gè)月內(nèi)做好新老產(chǎn)品平穩(wěn)切換工作。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，較研究值高37個(gè)基點(diǎn)，不過這是其首次高于研究值25個(gè)基點(diǎn)及以上，目前人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限暫時(shí)可以不用下調(diào)。

業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示，若三季度披露的預(yù)定利率研究值低于2.25%，也就意味著人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限連續(xù)兩個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限有望再次下調(diào)。考慮到有兩個(gè)月的新老產(chǎn)品切換期，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限或在9月下調(diào)。如果三季度的預(yù)定利率研究值高于2.25%，那么，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限仍可不下調(diào)。

加快發(fā)展浮動(dòng)收益型產(chǎn)品

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的實(shí)施，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整有望及時(shí)跟隨5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率同步調(diào)整，有助于保險(xiǎn)公司防范利差損風(fēng)險(xiǎn)、做好資產(chǎn)與負(fù)債的匹配。

參會(huì)保險(xiǎn)公司表示，將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和預(yù)定利率研究值走勢，及時(shí)跟進(jìn)市場利率變化，結(jié)合行業(yè)發(fā)展和自身經(jīng)營情況，研究調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)，不斷提升負(fù)債質(zhì)量。

專家認(rèn)為，應(yīng)加快推動(dòng)浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)展轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理，推動(dòng)降本增效，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

記者了解到，當(dāng)前多家保險(xiǎn)公司加快發(fā)展分紅險(xiǎn)。中國人壽總裁利明光表示，2025年以來，公司大力推動(dòng)浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)展，截至目前，公司浮動(dòng)收益型產(chǎn)品和業(yè)務(wù)占比快速提升。新華保險(xiǎn)總裁龔興峰表示，2025年公司將加快分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型步伐，希望通過加強(qiáng)分紅險(xiǎn)的培訓(xùn)、推廣、銷售，改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高公司持續(xù)健康發(fā)展的能力。